Die Gewinne der Schweizer Nationalbank sollen es richten: Die drohenden Corona-Schulden ausgleichen, die AHV retten. Das verlangt der Nationalrat in zwei im Juni überwiesenen Motionen. Er betreibt dabei blinden Aktionismus und ignoriert die wirklichen Probleme der Geld-und Währungspolitik der SNB, findet unser Autor. Eine Analyse. Von Simon Muster
Warum Schurken, Hochstapler und wahre Demokraten das Bargeld lieben. Von Wolfgang M. Schmitt
Den Euro könnte es in der gewohnten Form bald nicht mehr geben. Denn die Europäische Zentralbank (EZB) steht unter Zugzwang: Wegen Fortschritten bei digitalem Zentralbankgeld (CBDC) in China und den USA sowie bei der Facebook-Währung Libra muss sie nachziehen. Wie weit ist die Alternative zu Münzen und Scheinen schon? Welche Vor- und Nachteile gibt es? Hier finden Sie Antworten auf die wichtigsten Fragen. Von Michael Schubert
Das Edelmetall kostet erstmals mehr als 2000 Dollar. Das liegt auch an der Corona-Krise. Doch die wahren Gründe liegen tiefer – der massive Preisschub lenkt den Fokus auch auf die Politik der Zentralbanken und ihren Umgang mit Euro, Dollar und Co. Von Michael Höfling
Notenbanken handeln beharrlich nach einem Wirtschaftsmodell, von dem sie meinen, es bilde die wirkliche Welt ab. Dort aber herrscht radikale Unsicherheit. Diese Lernresistenz hatte bereits fatale Folgen – und weitere dürften bevorstehen. Von Thomas Mayer
Der Monat Juli war ein extrem schwieriger Monat für den US-Dollar. Der Greenback verlor gegenüber allen Majors stark an Wert und erreichte dabei Mehrmonats- oder Mehrjahrestiefststände. Von Kathy Lien
Die Fed erwägt, nach dem Vorbild der australischen und japanischen Notenbank die langfristigen Renditen für Staatsanleihen zu kontrollieren. Ist Zinskurvenkontrolle der neueste Schrei unter Währungshütern? Von Jörg Krämer
EZB-Chefvolkswirt Philip Lane über die Corona-Folgen für Europa. Von Michael Maier
Kaufen, kaufen, kaufen: Die EZB hält einen großen Teil der europäischen Staatsanleihen. Während andere institutionelle Anleger von diesen renditearmen Wertpapieren eher Abstand nehmen, kauft sie zu. Von Tobias Bürger
Der Goldpreis hat ein Allzeithoch erreicht, in den USA rückt eine Anhängerin des Goldstandards in die Führungsetage der Notenbank. Ist eine Renaissance des Edelmetalls in der internationalen Währungspolitik möglich? Von Bert Losse und Malte Fischer
Viele hartgesottene Markt-Ökonomen wollen auch nach den Erfahrungen der Corona-Krise nicht zur Kenntnis nehmen, dass sich nicht alles über den Markt koordinieren lässt. Von Werner Vontobel
Von verschiedenen Seiten werden Ansprüche an den Gewinn der Nationalbank gestellt. Es sollte in der Kompetenz der SNB liegen, zu entscheiden, welchen Teil ihrer Bilanz sie nicht zur Erfüllung ihrer Aufgaben benötigt. Ein Kommentar von Dirk Niepelt.
Die Bilanzen der Zentralbanken wachsen in ungeheuerlichem Ausmass, aber die Inflationsraten bleiben stur niedrig. Das DWS "Chart of the week" zeigt, dass ein Grossteil des Geldes als Überschussreserven der Zentralbanken gehortet wird. (Redaktion investrends.ch)
Der ehemalige Ifo-Präsident hat ein Buch über die Corona-Folgen geschrieben. Im Interview erklärt er, warum er manche Maßnahmen aus Berlin und Brüssel für gefährlich hält. Von Christian Rickens und Hannah Steinharter
Für die Schweizerische Nationalbank (SNB) könnte es ungemütlich werden. Warnungen, dass die Deviseninterventionen zur Schwächung des Frankens die USA erzürnen, werden von mehr und mehr Beobachtern ausgesprochen. (cash/Bloomberg)
Bei der nächsten Publikation des US-Berichts über die Währungspolitik der amerikanischen Handelspartner dürfte die Schweiz alle Kriterien eines Währungsmanipulators erfüllen. Trotzdem findet Alessandro Bee der UBS, dass eine solche Klassifikation nicht zutreffen würde und sieht Chancen, eine Konfrontation mit den USA abzuwenden. (Redaktion Cash)
Die moderne Gesellschaft ist der Illusion erlegen, Unsicherheit in berechenbare Risiken überführen zu können. Doch dabei haben wir den Umgang mit Unsicherheit verlernt – und sogar unsere eigene Geldpolitik in eine Sackgasse gelenkt. Von Thomas Mayer
Gerade in Krisenzeiten gilt die Geldpolitik als wichtiger Kurstreiber für Aktien. Auch in der Corona-Krise trägt sie ihren Teil zum Aufschwung an der Börse bei. Wir erklären, auf welchen Wegen der Aktienmarkt von den Anleihekäufen der EZB profitiert. Von Till Bücker
Notenbanken drucken auf Teufel komm raus Geld. In diesem Umfeld schätzen Anleger die disziplinierte Geldpolitik des Bitcoin-Netzwerks. Von Markus Städeli
In den letzten Wochen und Monaten ist neuer Schwung in das Thema digitale Zentralbankwährungen und Stable Coins gekommen. Warum politische Institutionen nun endgültig verstanden haben, dass sich digitales Geld nicht mehr aufhalten lässt und was das für unsere Freiheit und Privatsphäre bedeutet. Von Sven Wagenknecht